個別株への言及 (4004)昭和電工の大型買収

今まで書いてきた「個別株への言及」は

主に買い目線の銘柄を取り上げてきました。

大塚HD、ソフトバンクグループ、Zホールディングスなどなど・・・

今回は売り目線です。

売り目線と言っても、空売り推奨というわけではありません。

この会社のやっている事の意味がわからないから

持っていられないという類いのものです。

今日、言及するのは、(4004)昭和電工です。

時系列でこの会社の説明をしますと、

約１ヶ月前の11/26に日立化成を買収する話が出て、

株価が大きく下落しました。

私の基本的な考えとして、買収による企業拡大は賛成派なので

私は大きく下落した日に買い、今まで持ち続けていました。

その後、買収の話は全く音沙汰なかったのですが、

昨日の12/18に新しいIRが発表されました。

詳細は以下の東洋経済新聞の記事をご覧ください。

東洋経済新聞の記事が読めなくなったら困るので、

スクリーンショットを使用し、画像を貼らせて頂きます。

昭和電工の社長さんの話では

「社運を賭けた」とか「トップ企業になるチャンス」とか

聞こえの良い理由を述べていらっしゃいます。

しかし、この企業をなぜ約１兆円で買ったのか

私には意味が分かりません。

さらに言えば、

1.自社よりも売上高、営業利益率が共に低い会社を

　なぜ時価総額以上の価格で買ったのか？

　（日立化成の株価は年初から４倍近くになっているため高値掴みとも思える）

2.先方に「日立化成の雇用は守る」と約束しているようです。

　今後不況がやってくると個人的には思っているので、

　日立化成の従業員の多さがネックになる。

　（というか、下手すりゃネックどころではなく首を絞める）

と私は思っています。

せっかく企業業績が回復してきたところなのに、

功を焦りすぎだし、経営陣のワンマンっぽさに嫌気がさしました。

短期的な目線での株価がどう動くかは分かりませんが、

不況が来たらこの買収が致命傷になりそうな気がしています。